融资融券业务是证券信用交易的一种形式，指投资者通过向具备资质的证券公司提供担保物（如现金或证券），借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。下面内容是其核心要点：
一、基本概念
1. 融资交易
投资者向证券公司借入资金用于购买特定标的证券，未来通过卖出证券或现金还款，并支付利息。例如，若投资者看涨某股票，可通过融资放大资金杠杆买入。
2. 融券交易
投资者向证券公司借入证券并卖出，未来买回相同数量和品种的证券归还，同时支付融券费用。例如，投资者预期某股票下跌时，可借券卖出并低价买回赚取差价。
二、业务模式
三、主要影响
1. 价格发现与稳定市场：通过多空双向交易抑制股价过度波动，例如在高估时融券卖出增加供给，低估时融资买入增加需求。
2. 增强市场流动性：放大资金和证券的供求规模，提升交易活跃度。
3. 风险管理工具：提供做空机制，帮助投资者对冲市场风险，改变“单边市”局面。
四、风险管理机制
1. 保证金制度
投资者需按比例提交保证金（现金或证券），折算率根据证券类型调整（如股票70%、国债95%）。
2. 强制平仓
若维持担保比例低于约定值（通常130%），证券公司有权强制平仓以控制风险。
3. 标的证券管理
交易所定期筛选流动性好、波动性低的证券作为标的，且单只证券的融资或融券余额不得超过其流通量的25%。
五、与普通证券交易的区别
| 对比维度 | 融资融券交易 | 普通交易 |
| 资金/证券需求 | 可借入资金或证券 | 需自有资金或证券 |
| 杠杆效应 | 有（保证金比例决定） | 无杠杆 |
| 风险 | 放大收益与亏损，可能负债 | 亏损不超过本金 |
| 交易限制 | 仅限标的证券范围 | 所有上市证券 |
| 账户类型 | 需开立信用账户 | 普通账户即可 |
六、适用条件与流程
风险提示
融资融券业务可能因杠杆效应加剧亏损，存在强制平仓、利率调整、市场操纵等风险。例如，若投资者融资买入后股价下跌，可能面临保证金不足被平仓的风险；融券卖出后股价上涨则需高价买回证券归还。
融资融券业务是资本市场重要的基础性制度，通过完善多空机制促进价格合理化，但其复杂性和高风险性要求投资者充分领会制度并谨慎操作。
